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美联储退出QE解读美联储量化宽松货币政策-【资讯】

发布时间:2021-07-30 03:06:42 阅读: 来源:排污阀厂家

美联储将于10月底结束近六年的量化宽松政策。在9月17日美联储召开货币政策会议,明确将提高联邦基金预期年化利率(即商业银行间隔夜拆借预期年化利率)作为货币政策正常化的第一步。美联储量化宽松货币政策在美国经济低迷时期,为了尽快走出金融危机的泥潭而采取的货币政策。为美国经济的逐渐好转起了相当重要的作用。量化宽松货币政策的具体含义是什么?有着什么样的影响?

量化宽松的含义

量化宽松又称之为QE(Quantitative Easing)。量化指的是扩大一定数量的货币发行,宽松即减少银行的资金压力。量化宽松主要是指中央银行在实行零预期年化利率或近似零预期年化利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式,以鼓励开支和借贷,也被简化地形容为间接增印钞票。

量化宽松货币政策俗称“印钞票”,是由日本央行2001年提出的,指一国货币当局通过大量印钞、购买国债或企业债券等方式,向市场注入超额资金,旨在降低市场预期年化利率,刺激经济增长。该政策通常是在常规货币政策对经济刺激无效的情况下才被货币当局采用,即存在流动性陷阱的情况下实施的非常规的货币政策。

美联储量化宽松货币政策

美联储超预期的宣布计划购买1.15万亿美元的国债和抵押贷款债券,正式启动了量化宽松货币政策。量化宽松货币政策是一种非常激进的货币政策,美联储通过这种方式启动巨额注资计划,原因主要有以下几方面:

首先,当前预期年化利率等常规货币政策已无实施空间,美联储此举是不得已而为之。自金融危机爆发以来,美联储已经用尽了预期年化利率政策,联邦基准预期年化利率从5.25%一路下调至0~0.25%。在预期年化利率政策已经到头的情况下,美联储不得不实施数量扩张政策,以继续维持促进经济扩张的动力;

其次,自去年以来,美债一度因具有避险功能而大受欢迎,但是,长期的美元贬值和债券信用违约风险,再加上亚洲买家的外汇储备增长停滞或减少,美债成为烫手山芋。包括中国、日本在内的投资者采取了大量抛售长债换成短债的方法试图规避风险,这推高了长期国债的预期年化利率,为此美联储不得不自行购买长期国债以降低其预期年化利率;

最后,美联储此举本身表明美国经济已经到了非常危急的境地,这是非常状态下采取的非常政策。就已经公布的数据来看,美国的经济形势不容乐观,2月份美国失业率进一步攀升至8.1%,这一数字创下了近25年来的新高,2月份信用卡违约率也已经上升至20年的新高。

美联储量化宽松货币政策的影响

量化宽松货币政策是一把“双刃剑”,实施量化宽松货币政策一方面向市场注入大量资金,使市场预期年化利率维持在非常低的水平,促使银行放贷,从而刺激投资和消费,有助于经济复苏。

但是,另一方面却埋下通胀的隐患,在经济增长停滞的情况下,或许会引发更为严重的滞涨,而且还会导致本国货币大幅贬值,在刺激本国出口的同时,恶化相关贸易体的经济形势,产生贸易摩擦等等。对于美国这种世界经济霸主而言,实施这种激进的政策对其本国和全球经济的影响更是不容小觑。

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